报告称近八成地产类上市公司财务存在粉饰嫌疑

www.028f.com 2013-07-16 中国经济周刊

由于第二产业上市公司行业和企业众多，致使FSI总指数下降。这说明，2013年我国第二产业财务安全下降将是上市公司总体财务安全下降的根源，工业制造业总体财务安全状况较为严峻，影响宏观经济走势。

FSI第三产业指数连续两年下滑后，2013年将出现小幅上升，第三产业整体稳定。由于房地产业财务安全指数远低于其他行业，使FSI第三产业指数偏低。

2013年，在20个门类行业中，行业财务安全指数上升的有10个行业。其中，行业财务安全指数上升幅度最大的是公共事业，行业财务安全指数同比上升了13.98%；其次是房地产业，财务安全指数同比上升了11.49%；第三是批发业，行业财务安全指数同比上升了6.23%。其他财务安全指数上升的行业有：零售业、多种经营业、农林牧渔业、纺织工业、化学工业、医药工业、食品工业等。

行业财务安全指数下降的有10个行业。其中，采矿业和仓储业、建筑业的行业财务安全指数下降幅度最大，分别是12.19%和11.86%，7.45%。其他财务安全指数下降的行业有：钢铁工业、住宿和餐饮业、运输业、服务软件业、其他工业、电信业、机械工业等。

值得注意的是，虽然上升行业和下降行业数量持平，但是下降行业的下降幅度均值高于上升行业幅度均值，因此我国总体财务安全指数仍处于下降趋势。

从20个行业财务安全指数的绝对值来看，2013年FSI医药行业指数最高，指数值为6225.8点，行业整体财务风险最小；第二位是食品工业，FSI指数值为6124.48点，行业整体财务风险也很小。FSI房地产行业指数最低，行业指数值为2432.55点，行业整体财务风险最大；其次是建筑业，行业指数值为3973.46点，行业整体财务风险也非常大。

报告指出，2013年，房地产业财务安全指标有以下三个问题需要关注：债权债务周转严重异常，主要体现在债务支付极为缓慢；借款使用效率仍然非常低；资产效率非常低下，资产泡沫化严重。

766家上市公司存在财务报表粉饰嫌疑

通过Themis纯定量异常值评级分析看，在2230家样本中，有766家上市公司存在不同程度的财务报表粉饰嫌疑，占全部样本上市公司的34.35%。

从行业情况看，房地产上市公司存在财务报表粉饰嫌疑有96家，行业占比达74.42%；第二是多种经营业，存在粉饰嫌疑上市公司35家，行业占比62.5%。

存在财务报表粉饰嫌疑、同时又存在财务风险的上市公司数量为306家，占所有存在财务风险上市公司总数(602家)的50.83%。说明由于面临股价、监管和退市等压力，越是财务风险大的上市公司，其财务报表粉饰的动机和意愿越强烈，出现财务报表粉饰的可能性越高。

粉饰主要集中在公司运营环节的科目，包括销售成本、销售收入、应收账款、应付账款等。在运营环节粉饰最严重的会计科目是应收和应付科目，这两个科目存在坏账计入应收账款、应收账款藏匿、应付账款藏匿等。

此外，该报告还对重点区域上市公司财务安全状况进行了分析。分析显示，近两年来，多数区域FSI指数均处于下降趋势。其中，北京市FSI指数下降最快，累计降幅为10.79%；其次是江苏省，累计降幅为8.41%；第三位是浙江省，累计降幅为5.73%。说明这三个区域上市公司财务安全状况下降较快，应引起关注。

从优秀上市公司比例看，较优秀上市公司占比最高的是上海市，比例为8.24%；其次是浙江省，比例为8.14%；江苏省排在第三位，比例为7.73%。

从风险较大上市公司比例看，有财务风险占比最高的是北京市，比例为28.33%；其次是上海市，比例为24.71%；第三是深圳市，比例为23.03%。

Themis

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